配资股票开户未来石化工行业将逐步形成更加健康的供需格局

配资股票开户来源：中国十大股票软件排名榜网站：配资股票开户日期：2025-09-29 05:49:34 查看：63

继多个行业稳增长方案出台后，石化化工行业纲领文件终于落地。

为解决当前行业面临的基础有机原料市场竞争加剧、高端精细化学品供给不足、国内需求增速放缓、外部不确定性增加等问题，工信部等七部门近日联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》（下称“方案”），提出2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，并围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署了10项重点任务。

“化工行业老旧产能的淘汰工作具体实施后有望引领行业供给侧逐渐优化，同时推动我国化工行业设备更新、增强化工装置整体竞争力。未来石化工行业将逐步形成更加健康的供需格局。”金联创分析师王贞贤表示。

在扩大有效投资，促进转型升级方面，方案提出要严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险。石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范以及现有炼化企业“减油增化”项目等。

2024年，我国炼油能力已达9.55亿吨/年；“十四五”现代能源体系规划明确提出，到2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内。

此一红线下，随着国内能源消费结构升级，以及反内卷政策推动，行业人士认为在炼油方面，市场洗牌将加速推进。

王贞贤介绍称，炼油能力在200万吨/年以下装置进入淘汰阶段，中石油大连石化在今年6月末完成全厂关停，且在市场挤压下，国内炼厂落后或单一产能出清步伐加速。但同时，炼化装置升级改造步伐同步推进，裕龙石化2000万吨/年的炼化一体化项目实现量产，大榭石化600万吨/年的改扩建项目正式投产，齐鲁石化1000万吨/年常减压+100万吨/年乙烯的鲁油鲁炼项目动工。他认为，随着新项目上马，市场洗牌将进一步加速。

化工行业则面临较严重的同质化问题，部分产品产能急剧增长，盈利空间有限。天风证券分析师张樨樨介绍，化工行业产能利用率持续下滑，化学原料及化学品制造业产能利用率从2021年第二季度的高点80%下滑至今年同期的72%。细分产品上，乙烯、PX、PE开工率从2020年的94%、81%、87%下滑至2024年的84%、76%、80%。

“‘内卷式’竞争正在冲击既有市场秩序，导致近三年来‘增产增销不增利’。”中国石化联副会长傅向升日前公开表示，石化行业近十年来快速发展，新建炼化一体化装置接续投产，加之部分共性关键技术突破，新产品、材料大量投放市场，一些如大宗基础产品和通用材料“内卷式”竞争日渐严重。乙烯、苯酚、EVA、PX、PA66等多种石化产品或材料近五年来的产能、产量累计增幅都在50%以上，有些产品产能远超国内市场消费量。

这导致化工企业盈利能力持续下滑。今年上半年，民营大炼化龙头企业恒力石化（600346.SH）、恒逸石化（000703.SZ）、荣盛石化（002493.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）营业收入全部下滑，归母净利润合计约42.7亿元，比上年同期跌近四成。

对此，《方案》在“控增量”上提出“补短板”措施，建议将突破重点锁定在高附加值领域，增强高端化供给。聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业链需求，支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等领域的关键产品攻关，推动创新产品研发和产业化。

在高附加值领域早有布局的企业优先收获红利。值得一提的是，上述四大炼化企业中，受益于在新能源材料领域的布局，尤其是光伏胶膜的主要原料——光伏级EVA产品的快速发展，东方盛虹成为四大民营炼化中唯一净利润增长的企业。

产品结构调整正成为炼化企业应对市场“内卷”的关键抓手。东方盛虹表示，公司上半年2套各20万吨/年的EVA新装置建成投产，EVA总产能已达90万吨，均可用于生产光伏级EVA粒子。公司10万吨的POE工业化装置预计在今年第三季度建成投产，该产品主要应用在电线电缆、汽车零部件和光伏等领域，目前全球供应主要被海外企业垄断。

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